央行重启增持黄金 引发市场广泛关注

2024 年 12 月 7 日，据国家外汇管理局发布的最新统计数据显示，11 月末中国官方黄金储备增加至 7296 万盎司，较 10 月末增加 16 万盎司，这意味着央行时隔半年来首次增持黄金，引发市场广泛关注

今年以来，全球央行和场外交易市场对黄金的需求强劲，推动金价不断攀升并屡创新高，此前央行已连续 6 个月暂停增持黄金储备，此次重启增持，时机选择耐人寻味.11 月以来，受美元指数继续走强、美联储降息 25 个基点、10 年期美债收益率下降等因素影响，黄金价格逐渐从高位下降，为央行增持提供了相对有利的价格窗口

从战略层面来看，央行增持黄金意义重大。当前，全球经济不确定性增加，各国面临经济增长放缓、地缘政治紧张等问题，黄金作为避险资产的重要性更加凸显，增持黄金有助于增强我国金融体系的稳定性，对冲美元信用风险. 我国国际储备中的黄金储备占比偏低，此次增持也是从优化国际储备结构出发，提升国际储备多元化水平的重要举措，降低对单一货币的依赖. 此外，黄金是全球广泛接受的最终支付手段，增持黄金能够增强主权货币的信用，为稳慎推进人民币国际化进程创造有利条件

专家指出，短期看，美元和美债利率企稳后黄金进一步上行阻力增加，但中长期看，全球地缘局势以及美国潜在的再通胀压力，仍将利好黄金长期走势. 美国明年大概率面临通胀反复，如特朗普主张的 “大规模遣返非法移民” 可能导致美国国内劳动力供给减少，薪资继续涨，消费需求继续强劲，以及 “提升关税” 可能引发输入性通胀等，都将进一步在高位推升联邦政府债务负担，也会推升通胀风险，加之全球地缘局势仍动荡，这些因素整体上仍对黄金影响偏多，金价或处于上行通道

央行此次重启增持黄金，不仅是对当前市场形势的敏锐把握，更是一项具有深远意义的战略性布局，对于保障国家金融安全、优化外汇储备结构、推进人民币国际化等都有着重要意义，其后续动态及对市场的影响值得持续关注