金交所定向计划产品发布挂牌摘牌

近期，伴随金融去杠杆，传统信托、资管和私募基金的发行备案越来越受到限制，市场上逐渐出现越来越多的金交所定向融资计划产品。

                   一、什么是金交所

　　如果按照交易对象来分，我国的交易所大致分为五类，分别是产权交易所、证券交易所、期货交易所、大宗商品交易所和金融资产交易所。为了规范市场秩序，中央明确规定证券交易所和期货交易所只允许中央审批和创设，而余下的产权交易所、大宗商品交易所和金融资产交易所，也就是本文重点讨论的广义的金交所，则允许地方政府审批和创设。

二、金交所具体业务案例

　　大家对金交所有了大致的了解后，我们通过两个案例具体介绍业务内容：

1、北京金融资产交易所帮助匈牙利政府融资。

2、前海金融资产交易所帮助平安银行实现不良资产跨境转让。

三、什么是定向融资计划

　　金交所的主要业务，除了方便各类金融资产转让外，就是帮助企业融资。不同于传统银行和信托等间接融资，金交所主要开展直接融资业务，也就是企业做为发行人，用私募的形式，通过金交所的平台直接面向投资者募集资金，不需要传统的金融机构做中介，这种形式简称定向融资计划或者直接融资计划。

四、定向融资计划的特点

　　① 定向融资计划采用备案制；

　　② 直接融资方式；

　　③ 采用非公开的方式募集，每期备案的定向融资计划投资者人数不超过200人；

　　④ 采用合格投资者制度，目前需要成为金交所会员；

　　⑤ 可分次备案分期发行，投资者认购金额可以低于100万元，一般10万元起投；

　　⑥ 方案设计灵活，可做结构化设计，可附选择权等；

　　⑦ 要求发行人提供一定的内外部增信措施；

　　⑧ 产品存续期间有适当的信息披露要求；

　　⑨ 定向融资计划的参与机构主要包含：承销商、会计师事务所、律师事务所、受托管理人、增信方、共管方。

五、如何确保产品安全性

　　虽然定向融资计划属于直接融资，没有传统的金融机构增信，但是产品还是有如下措施，从制度设计上增强安全性：

　　1、受托管理人会持续跟踪融资人的付息还本，出现风险隐患后努力帮助投资者化解风险。

　　2、增信方也就是担保方将承担产品的无限连带责任担保，即使融资人无力还款，受托管理人也可以向增信方要求偿还本息。

3、金交所直接负责投资者本金的交付，持续督导融资人按时付息还本。

金交所挂牌优势，接金交所挂牌，时间快，费用低

时间快

流程短，金交所通过关系不用走复杂流程

可以走外场，私下设计募集户，私募必须银行托管

成本低，对接大领导，低于市场价很多

自己挂准备时间长，需要资料补齐，要有国企或者央企背景条件苛刻

融资额度小，金交所几万起涉及人群广，私募要百万起

融资租赁，商业保理，科技，商贸，信息咨询......都可以挂

正常去金交所挂牌要先提供底层资产（国企授权或者债权转让协议），我们后续提交

先摘牌在募集是最常用的，也可以先募集在摘牌

自己去挂牌肯定要提供各种报告，资产评估，审计报告，我们不用

现在是融资难，如果信托不能发，私募不能发，金交所还是不错的

收益权转让，私募债发行，地产，影视......

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